Günlük Bülten

Kaliforniya meclisinin pazartesi ilerlettiği yangın yasası, elektrik şirketlerinin beklediği korumaları içermiyor. Senato Tasarısı 492 yangın mağdurlarına ödemeleri hızlandırıyor, veri paylaşımını güçlendiriyor ve eyalet yangın fonu için yeni tahvil ihracına izin veriyor. Metinden çıkan dört madde şirketleri ilgilendiriyordu: Vali Gavin Newsom'un sigortacıların elektrik şirketlerine rücu davası açmasını engelleyen önerisi, olay başına 6 milyar dolarlık sorumluluk tavanı, fonun 2028 sonu hükmünün kaldırılması ve fon tükendiğinde yeniden doldurulmasını sağlayacak mekanizma. PG&E tasarının "Kaliforniya'nın mevcut yangın sorumluluk çerçevesinin yarattığı finansman risklerini yeterince ele almadığını" açıkladı.

Piyasa karşılığı tek bir eyaletin şirketlerinde toplandı: Edison International %23, PG&E %18 düştü. Sempra %2-3, elektrik sektörünü izleyen XLU %1 geriledi; S&P 500 aynı gün %0,66 düştü. Yani bu bir sektör satışı değil, Kaliforniya'ya özgü mevzuat riski. Mekanizma sorumluluğun üst sınırının belirsiz kalması: Edison'ın 30 binden fazla talebi aktif davada ve şirket tazminat programı üzerinden 2.200'ü aşkın teklifle 775 milyon doların üzerinde ödeme önerdi. Her iki şirketin tahvil spreadleri de genişledi; Edison yönetimi Kaliforniya'daki halka açık elektrik şirketleri için kredi notu indirimi ihtimalinin yüksek olduğunu belirtti, PG&E'nin notu S&P'de yatırım yapılabilir seviyenin bir kademe altında.

İkinci başlık Amazon'da: FTC ve 22 eyalet savcılığı, reklam fiyatlaması nedeniyle şirkete dava açtı. İddiaya göre Amazon reklamverenlere ikinci fiyat açık artırması yürüttüğünü — kazananın, kendisinden sonraki en yüksek teklifin yalnızca bir sent üzerini ödeyeceğini — söylerken 2024'e gelindiğinde ihalelerin yaklaşık %80'inde reklamverenden kendi teklifinin tamamını tahsil ediyordu. Şikâyette bu uygulamanın reklamverenlerden "on milyarlarca dolar" çıkardığı yazıyor; dava Washington Batı Bölgesi Federal Mahkemesi'nde görülecek. Amazon iddiaları reddetti, hisse pazartesi günü geriledi.

Üçüncü başlık tahvil piyasasında: uzun vadeli faizler dünya genelinde yükseliyor. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil getirisi %4,79'a, 30 yıllık %5,28'e çıktı; Almanya 10 yıllık %3,36, Kanada 10 yıllık %3,79 seviyesinde. Petrol tarafında Brent %4,3 artışla 92,17 dolara, WTI 87,85 dolara yükseldi. Zincirin ucu konut kredisine kadar uzandı: CNBC'nin aktardığına göre 30 yıllık konut kredisi faizi Haziran 2025'ten bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Fed'in eylül toplantısında 25 baz puan faiz artırma ihtimali pazartesi %62 düzeyindeydi. Açılış öncesinde Dow vadelisi %0,48, S&P 500 vadelisi %0,48, Nasdaq 100 vadelisi %0,83 ekside.

Dün akşam (31 Ağustos) kapanış sonrasında takip edilecek ölçekte bilanço açıklanmadı; o gün rapor veren 26 şirketin en büyüğü 524 milyon dolarlık Nuveen Core Plus Impact Fund'dı. Bugün ABD makro takviminde açıklanmış ya da açıklanacak bir veri yok.

Bugün 38 şirket rapor veriyor ve haftanın ilk büyük isimleri bugün geliyor. Açılış öncesinde Medtronic açıklıyor; beklenti hisse başına 1,40 dolar kâr ve 9,64 milyar dolar gelir. Kapanış sonrasında üç isim var:

01Palo Alto Networks — 2026 mali yılının dördüncü çeyreği; beklenti 1,00 dolar EPS, 3,42 milyar dolar gelir. Hisse zirvesine yakın işlem görüyor, yani beklentiyi aşmak tek başına yetmeyebilir.

02Dell Technologies — beklenti 5,01 dolar EPS, 45,85 milyar dolar gelir. Opsiyon piyasası bilanço sonrası 28,9 milyar dolarlık piyasa değeri oynaması fiyatlıyor.

03MongoDB — beklenti 1,62 dolar EPS, 740 milyon dolar gelir; opsiyonlarda ima edilen hareket %14,9 ile listenin en yükseği.

Son işlem gününde (31 Ağustos Pazartesi) endeksler geriledi. Nasdaq 100'ü izleyen QQQ %1,23, Dow'u izleyen DIA %0,67, S&P 500'ü izleyen SPY %0,66, Russell 2000'i izleyen IWM %0,66 düştü. Kayıp ağustosun son gününde geldi ama ayı bozmadı: S&P 500 ağustosu %2,6 artıda kapattı. Pazartesi satışının teknolojide yoğunlaşması faizle uyumlu — uzun vadeli getiri yükselirken nakit akışı en uzağa yayılmış hisseler önce fiyatlanıyor.

Haftanın belirleyici verisi cuma günü geliyor. 4 Eylül 08.30 ET'de (15.30 TR) ağustos tarım dışı istihdam ve işsizlik oranı açıklanacak; temmuzda istihdam 23 bin azalmış, işsizlik %4,1'e gerilemişti. Yarın ise Broadcom'un 2026 mali yılı üçüncü çeyrek bilançosu var; opsiyon piyasası o bilançoda 139 milyar dolarlık değer oynaması fiyatlıyor.