Günlük Bülten

ABD borsaları hafta sonu kapalı; sıradaki açılış 10 Ağustos Pazartesi 16:30 TSİ'de. Buna rağmen günün en büyük haberi piyasa kapalıyken geldi: Berkshire Hathaway ikinci çeyrek sonuçlarını bu sabah 08:00 ET'de (15:00 TSİ) yayımladı; faaliyet kârı %16 artışla 11,16 milyar dolardan 12,98 milyar dolara, net kâr ise Apple ve Alphabet gibi hisselerdeki değer artışının katkısıyla 12,37 milyar dolardan 25,67 milyar dolara çıktı.

Asıl haber kâr kalemlerinde değil, nakitte. 31 Mart'ta yaklaşık 397 milyar dolar olan nakit ve ABD Hazine bonosu stoğu 30 Haziran itibarıyla 359,2 milyar dolara indi — tek çeyrekte yaklaşık 38 milyar dolarlık azalış. Mekanizma Greg Abel'ın harcama iştahı: şirket çeyrekte 4,5 milyar dolarlık hisse geri alımı yaptı — yaklaşık iki yıllık duraklamanın ardından ilk anlamlı tutar — yılın ilk yarısında 39,4 milyar dolarlık hisse satın aldı ve 8,5 milyar dolarlık Taylor Morrison alımını temmuz sonunda kapattı. Hisse 525 dolar civarıyla 52 haftanın zirvesinde ama yılbaşından bu yana %4,5 getiriyle S&P 500'ün %13'ünün gerisinde; bilanço pazartesi fiyatlanacak.

İkinci başlık yapay zekâ altyapısının borcu. Michael Burry, 6 Ağustos'ta Oracle'ı 144,63 dolardan ve Nebius'u 211,77 dolardan açığa sattığını duyurdu; tezi bilanço dışı yükümlülükler üzerine kurulu — Oracle'ın 638 milyar dolarlık kalan performans yükümlülüğünü karşılamak için gereken yatırımın, gelir kaydından daha hızlı büyüyeceğini savunuyor. Nebius'ta rakamlar daha sert: uzun vadeli borç 8,4 milyar dolara iki katından fazla çıktı, 2026 yatırım harcaması öngörüsü 20 milyar dolardan 25 milyar dolara yükseldi ve hisse açıklamanın ardından bir günde %13,3 düşerek 198,65 dolara, zirvesinin yaklaşık %34 altına geriledi — sınav 12 Ağustos'ta, Nebius ikinci çeyrek bilançosunu o gün açıklıyor.

Bellek tarafında Citi'nin notu vardı. Analist Atif Malik cuma günü Micron'un hedef fiyatını 1.400 dolardan 1.150 dolara indirdi ama Buy tavsiyesini korudu; gerekçe, DRAM ve NAND fiyatlarının önümüzdeki dört çeyrekte çeyreklik bazda yavaşlayıp 2027'nin ikinci çeyreğinde tepe yapması beklentisi. Micron %1,5, SanDisk yaklaşık %3 geriledi; bu, perşembe günkü bellek satışının devamı ama gerekçesi farklı — perşembe bilanço tepkisiydi, cuma fiyat döngüsü tahmini.

Cuma sabahı rapor veren tek büyük isim Take-Two Interactive'di. Net bookings 1,39 milyar dolarla yıllık %3 azaldı ama şirketin 1,32-1,37 milyar dolarlık kendi öngörüsünü aştı, GAAP geliri %2 artışla 1,53 milyar dolara çıktı ve net zarar 34,1 milyon dolar oldu; 2027 mali yılı için 8-8,2 milyar dolarlık net bookings öngörüsü korundu, Grand Theft Auto VI 19 Kasım'da çıkıyor ve yönetim ön siparişleri "emsalsiz" diye tanımladı — hisse cuma günü %4,2 yükselerek 241,57 dolara geldi.

Cuma günkü istihdam raporunun asıl hasarı revizyonlarda ortaya çıktı. Temmuzda tarım dışı istihdam 23 bin kişi azalırken mayıs verisi 129 binden 63 bine, haziran 57 binden 20 bine çekildi; iki ayın toplam aşağı yönlü revizyonu 103 bin kişi. İşsizlik oranının %4,1'e gerilemesi de aldatıcı: iş gücüne katılım oranı %61,4 ile beş yılın en düşüğüne indi, yani oranı aşağı çeken işe girenler değil, iş aramayı bırakanlar.

Son işlem gününde (7 Ağustos Cuma) endeksler yükseldi: S&P 500 %0,62 artışla 7.757,64 puandan rekor kapanış yaptı ve nisandan bu yana en iyi haftasını geride bıraktı, Nasdaq Composite %1,30 artışla 26.690,62, Dow Jones %0,28 artışla 54.036,93 ve Russell 2000 %1,10 artışla 3.034,49 puandan kapandı; 10 yıllık ABD tahvil getirisi %4,64'e geriledi, dolar zayıfladı, altın yükseldi ve Brent yaklaşık %1,3 arttı. Rekoru getiren şey büyüme haberi değil faiz beklentisinin gevşemesi — bu yüzden en çok kazanan taraf faize en duyarlı olan Nasdaq ve Russell 2000 oldu.

Önümüzdeki hafta takvim yeniden yükleniyor. 12 Ağustos Çarşamba 08:30 ET'de (15:30 TSİ) temmuz TÜFE ve çekirdek TÜFE açıklanacak; beklenti manşette %3,5'ten %3,4'e, çekirdekte %2,6'dan %2,5'e gerileme, 14 Ağustos Cuma ise perakende satışlar var. Bilanço tarafında salı CoreWeave ve Super Micro, çarşamba Nebius ile Cisco, perşembe Applied Materials ve JD.com raporluyor.