Haftalık Bülten

Geçen Hafta

Haftanın gündemini Jackson Hole belirledi: Fed Başkanı Kevin Warsh cuma günü enflasyonun hâlâ %2 hedefinin üzerinde seyrettiğini, bankanın öncelikli odağının fiyat istikrarı olması gerektiğini söyledi ve enflasyonun hedefe döneceğine dair güven oluşmazsa Fed'in "yapacak işi olacağını" belirtti; şahin ton piyasada faiz artırımı beklentisini kabarttı ve CME verilerine göre eylül toplantısında artırım ihtimali perşembe günkü %35 seviyesinden %46'ya çıktı, bazı hesaplamalar %50'nin üzerini işaret etti.

İki yıllık ABD tahvil faizi 6,6 baz puan yükselerek %4,29 ile bir ayın zirvesine çıkarken on yıllık %4,672'de yatay kaldı ve dolar endeksi %0,4 artışla 99,55'e geldi.

Warsh ayrıca yapay zekâ altyapısına akan devasa yatırımın kısa vadede enflasyona katkı verdiğini söyledi ve daha az yönlendirme yapan "daha sessiz bir Fed" fikrini savundu.

Makro tarafta çarşamba açıklanan temmuz çekirdek PCE yıllık %3,3'te kaldı ve aylık artış haziran'daki %0,1'den %0,2'ye çıktı; manşet PCE %3,7 ile beklentinin üzerinde geldi, ikinci çeyrek GSYH büyümesi %1,5'te revize edilmeden korunurken tüketici harcamaları %3,4'e yukarı çekildi.

Hafta boyunca 149 şirket rapor verdi ama tonu Nvidia belirledi: çarşamba kapanış sonrası açıklanan çeyrek geliri yıllık %106 artışla 96,2 milyar dolara ulaştı (beklenti 93,6 milyar dolar), veri merkezi geliri %117 artışla 89,0 milyar dolar oldu, düzeltilmiş hisse başına kâr 2,22 dolar ile 2,13 dolarlık beklentiyi aştı ve şirket üçüncü çeyrek için 108 milyar dolar öngördü — bu rakama Çin'den gelecek veri merkezi geliri hiç konulmadı.

Nvidia hissesi perşembe %8,7 yükselerek nisan ayından bu yana en iyi gününü yaşadı ve piyasa değeri 5,5 trilyon dolara yaklaştı.

Salesforce aynı akşam 5,90 dolar düzeltilmiş kâr açıkladı — 3,31 dolarlık beklentinin çok üzerinde, ancak bu tutarın 2,53 doları yatırım kazançlarından geliyordu — geliri %11 artışla 11,35 milyar dolara çıktı, yıl sonu öngörüsünü yukarı çekti ve Anthropic ile "Claudeforce" ortaklığını duyurdu; hisse perşembe %22 ile tarihindeki ikinci en iyi gününü kaydetti.

CrowdStrike 0,31 dolar kâr ve 1,47 milyar dolar gelirle 0,30 dolarlık beklentiyi aştı, yıllık yinelenen geliri %25 artışla 5,84 milyar dolara ulaştı ve hisse tarihindeki en büyük günlük yükselişini yaptı.

Marvell perşembe kapanış sonrası rekor 2,74 milyar dolar gelir (yıllık %37 artış) ve beklentiye paralel 0,94 dolar düzeltilmiş kâr açıkladı, veri merkezi geliri %46 arttı ve üçüncü çeyrek için 3,15 milyar dolar öngördü; hisse öncesindeki sert yükselişin ardından kapanış sonrasında geriledi. Intuit 3,65 dolarlık beklentiyi aşmasına rağmen zayıf öngörü nedeniyle açılış öncesinde yaklaşık %11 değer kaybetti, Synopsys de 3,74 dolarlık beklentiyi aştığı hâlde kapanış sonrasında düştü.

Bilanço dışındaki en sert hareket PayPal'da yaşandı: Stripe ve Advent'in 50 milyar doları aşan satın alma girişiminden vazgeçmesiyle hisse cuma günü %13 düştü.

Endeksler haftayı artıda kapattı ama dar bir marjla ve içeride ayrışarak: iki cuma kapanışı arasındaki fark DIA'da %0,53, SPY'de %0,47 ve QQQ'da %0,42 artı yönde çıkarken, küçük şirketleri temsil eden IWM %1,40 geriledi; haber kaynakları da S&P 500 için %0,49, Dow için %0,53 ve Nasdaq Bileşik için %0,85 verdi.

Hafta tatilsizdi ve beş işlem günü tamamlandı; tablo, yapay zekâ bilançolarının getirdiği kazancın faiz artırımı ihtimalinin küçük şirketlerde açtığı gediği ancak kapatabildiğini gösteriyor.

Bu Hafta

Hafta, Apple'da bir devir teslimle açılıyor: nisanda duyurulan değişiklik 1 Eylül salı günü yürürlüğe giriyor, Tim Cook icra kurulu başkanlığına geçiyor ve John Ternus şirketin yeni genel müdürü oluyor.

Warsh'ın konuşması masada kaldığı için haftanın belirleyicisi istihdam verisi olacak: ağustos tarım dışı istihdam ve işsizlik oranı cuma 4 Eylül 08.30 ET'de (TR ile 15.30) açıklanacak — temmuzda tarım dışı istihdam 23 bin kişi azalmış, işsizlik oranı %4,1 olmuştu.

Öncesinde salı günü ISM imalat endeksi ile temmuz JOLTS açık pozisyon verisi, çarşamba ADP özel sektör istihdamı ve Fed'in Bej Kitap raporu, perşembe 08.30 ET'de (TR ile 15.30) haftalık işsizlik başvuruları ve ardından ISM hizmetler endeksi geliyor.

Bilanço tarafında hafta boyunca 180 şirket rapor veriyor; takvimin ağırlık merkezi çarşamba kapanış sonrası Broadcom (hisse başına kâr beklentisi 3,30 dolar, gelir beklentisi 29,9 milyar dolar), yani Nvidia'dan sonra yapay zekâ harcamalarına ikinci bir bakış.

Salı kapanış sonrasında Palo Alto Networks (0,99 dolar), Dell Technologies (5,01 dolar) ve MongoDB (1,62 dolar), salı açılış öncesinde ise Medtronic (1,40 dolar) rapor verecek.

Çarşamba Broadcom'un yanında Snowflake (0,46 dolar), Hewlett Packard Enterprise (0,94 dolar) ve NetApp (2,16 dolar), perşembe açılış öncesinde Ciena (1,76 dolar) açıklama yapacak.

Takvim dışında perşembe günü Tesla'nın Austin'de düzenleyeceği Cybercab tanıtım etkinliği izlenecek.

Bu hafta tatil yok; ilk işlem günü pazartesi 31 Ağustos, açılış TR ile 16.30.