Günlük Bülten

Cisco rekor bir çeyrek açıkladı, hisse açılış öncesinde %6'dan fazla düştü. Şirket dün akşam (12 Ağustos) kapanış sonrasında 17,25 milyar dolar gelir (yıllık %18 artış) ve 1,22 dolar düzeltilmiş hisse başına kâr bildirdi; beklentiler 16,82 milyar dolar ve 1,17 dolardı. Toplam ürün siparişleri yıllık %35 arttı, yapay zekâ altyapısı siparişleri 9,3 milyar dolara ulaştı ve şirket 2027 mali yılı için 72,2-73,4 milyar dolarlık gelir öngörüsü verdi — konsensüs 68,69 milyar dolardı. Hisse kapanış sonrasında önce 132 doların üzerini gördü, sonra tersine döndü.

Tabloyu tek bir satır değiştirdi: düzeltilmiş brüt marj bir yıl öncesine göre gerileyerek %66,3'e indi. Mekanizma şu: yapay zekâ veri merkezlerine satılan anahtarlama ve optik donanım, Cisco'nun klasik kurumsal ağ ürünlerinden daha düşük marjlı; gelir ne kadar hızlı büyürse ürün karması o kadar seyreliyor. Aynı soru komşu hisselere de sıçradı — dün akşam beklentiyi aşan (1,19 dolar kâr ve 2,05 milyar dolar gelir; beklenti 1,14 dolar ve 1,99 milyar dolar) optik bileşen üreticisi Coherent açılış öncesinde %5 geriledi; oysa Çarşamba seansında Super Micro'nun bilançosu bütün çip tedarik zincirini yukarı taşımıştı.

Bugün 08:30 ET'de (TSİ 15:30) iki veri birden açıklandı. Temmuz üretici fiyat endeksi aylık bazda değişmedi — beklenti %0,2 artıştı — ve yıllık ÜFE %5,5'ten %4,7'ye indi; ancak düşüşün tamamı enerjiden geldi: nihai talepte mal fiyatları %0,7, enerji %3,1, benzin %5,7 geriledi. Buna karşılık gıda, enerji ve ticaret hizmetleri hariç çekirdek ÜFE aylık %0,4 artarak yıllık %4,7'de kaldı; yani manşet ılımlı, çekirdek değil. Haftalık işsizlik başvuruları 209 bine yükseldi (beklenti 202 bin, önceki hafta 200 bine revize edildi), dört haftalık ortalama 199 binde sabit kaldı ve devam eden başvurular 1,777 milyona indi.

Petrolde altı günlük yükseliş durdu. Brent 89 doların altına inerek 88 dolar civarına geriledi; ABD ham petrol stokları haftada 17,4 milyon varil artarak 2023 başından bu yana en büyük yükselişi kaydetti, buna karşılık Uluslararası Enerji Ajansı bu çeyrek için küresel piyasada günlük 1,8 milyon varillik açık hesaplıyor ve Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına dair ABD-İran görüşmeleri sürüyor. Meta ise veri merkezi kurduğu kasabalar için 1 milyar dolarlık bir fon duyurdu — şirketin 2026 yatırım bütçesi 145 milyar dolar, yani fon bu rakamın yaklaşık yüzde biri; mayıstaki bir Gallup anketinde Amerikalıların %70'i kendi bölgesinde yapay zekâ veri merkezi istemediğini söylemişti.

Bugün açılış öncesinde Tapestry raporunu verdi: 1,32 dolar düzeltilmiş kâr (beklenti 1,28 dolar) ve 1,88 milyar dolar gelir; Coach'un geliri %15 arttı ve brüt marjı 180 baz puan yükselerek %78,1'e çıktı, Kate Spade %7 daraldı, temettü %16 artırılarak yıllık 1,85 dolara çekildi ve 2027 mali yılı için hisse başına 7,80-7,90 dolar kâr öngörüldü. Kapanış sonrasında günün asıl ismi 434 milyar dolarlık Applied Materials geliyor; beklenti 3,45 dolar kâr ve 9,18 milyar dolar gelir, yani yıllık yaklaşık %23 büyüme — Cisco'dan sonra piyasanın soracağı ilk soru yine marj olacak. Bugün toplam 224 şirket rapor veriyor.

Son işlem gününde (12 Ağustos Çarşamba) endeksler ılımlı TÜFE ve yapay zekâ bilançolarıyla yükseldi. Salı kapanışına göre Nasdaq 100'ü izleyen QQQ %0,74, S&P 500'ü izleyen SPY %0,26 ve küçük ölçekli şirketlerin IWM'i %0,58 yükseldi; Dow'un DIA'sı %0,03 gerileyerek ayrıştı — Dow Jones endeksi günü 21,58 puan kayıpla 53.770,27'de kapattı. Yükselişi taşıyan makro değil donanımdı; Cisco'nun bu sabahki tepkisi ise aynı temanın artık gelir tarafından değil kârlılık tarafından sorgulandığını gösteriyor.

Haftanın kalanında TÜFE ve ÜFE ölçeğinde başka bir veri görünmüyor; Fed'in asıl izlediği çekirdek PCE 26 Ağustos'ta açıklanacak ve haziranda yıllık %3,29 seviyesindeydi. Bugün FOMC üyeleri Beth Hammack ve Thomas Barkin konuşuyor.