Günlük Bülten

Nvidia yapay zekâ sunucularının fiyatını %15'in üzerinde artırıyor. Bloomberg'in cumartesi günü aktardığına göre sözleşmeli üreticiler büyük veri merkezi müşterilerine bildirimi yaptı; artış 2027 başında sevk edilecek Vera Rubin ve Grace Blackwell tabanlı sistemleri kapsıyor ve sunucu üreticileri oranın %17'ye kadar çıkabileceğini söylüyor. Sebep talep değil maliyet: sunucu DRAM'inde sözleşme fiyatları ikinci çeyrekte %53-58 arttı, üçüncü çeyrek için beklenen ek artış %13-18 ve 1 gigavatlık bir veri merkezinin maliyeti artık 5 milyar doları aşıyor.

Mekanizması şu: brüt marjı %75 olan Nvidia'nın maliyeti müşteriye yansıtması, pazarlık gücünün çip tasarımcısından bellek üreticisine geçtiğini gösteriyor. Küresel DRAM üretiminin neredeyse tamamı Samsung, SK Hynix ve Micron'da ve HBM'in üretim zorluğuyla uzun onay süreçleri bu gücü birkaç yıl kalıcı kılabilir; ters tarafı ise sipariş, çünkü sunucu başına %15'lik bir artış veri merkezi yatırımlarının geri dönüş hesabını bozarsa talep tarafında yavaşlama riski doğuyor. Nvidia'nın kendi cevabı çarşamba kapanış sonrası gelecek; beklenti hisse başına 2,09 dolar kâr ve yaklaşık 92,1 milyar dolar ciro.

Günün ikinci başlığı ticarette: ABD'nin Kanada mallarına getirdiği %50'lik gümrük vergisi, iki ülke arasındaki görüşmelerin çökmesinin ardından cumartesi yürürlüğe girdi. Kapsam yaklaşık 20 milyar dolarlık ihracat, yani Kanada'nın ABD'ye yıllık satışının %5'i; listede şarap, çimento, mobilya, giyim, mücevher, kozmetik ve tarım ürünleri var ve bir bölümü daha önce USMCA kapsamında korunuyordu. Başbakan Mark Carney dolar karşılığı dolar misilleme sözü verdi; çelik, süt ürünleri, beyaz eşya, tarım makinesi, kâğıt hamuru ve elektronikte Kanada'nın misilleme vergileri 8 Eylül'de başlıyor.

Üçüncü başlık bugün 14.00 ET'de (21.00 TR): ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, İran'a yönelik yaptırım paketinin ayrıntılarını ve uzun vadeli tahvil geri alımlarını aynı basın toplantısında anlatacak. Petrol bu kez satıcılı: Brent %1,3 düşüşle 93,16 dolara, WTI %1,6 düşüşle 85,70 dolara geriledi — iki hafta üst üste %5'in üzerinde kazanan piyasada yatırımcılar açıklama öncesi pozisyon kapatıyor. İran tarafında ise yeni kurulan Basra Körfezi Boğaz Otoritesi pazar günü 45 tankeri kara listeye aldığını, geçiş kurallarını ihlal eden gemilere para cezası, alıkoyma ve yüke el koyma uygulanacağını duyurdu; listede ADNOC, Bahri ve Sinokor gemileri var ve hafta sonu boyunca Hürmüz Boğazı'ndan geçen gemi sayısı 20'nin altında kaldı.

Dördüncü başlık Asya'dan: Alibaba, tamamı yapay zekâ yatırımına gidecek 10,2 milyar dolarlık hisse satışı açıkladı — 710 milyon hisse, adedi 112,70 Hong Kong doları, yani önceki kapanışa göre %3,6 iskonto. Bu, Hong Kong'da işlem gören bir şirketin bugüne kadarki en büyük ikincil hisse satışı; buna karşılık hisse Hong Kong'da %9,35 düştü, ABD'de açılış öncesinde kayıp %3,72.

Bilanço tarafı iki gündür boş: cuma akşamı (21 Ağustos) kapanış sonrasında tanınmış bir isim rapor vermedi, bugün takvimdeki 31 şirket arasında da büyük bir ad yok ve ABD'de birinci sınıf makro veri açıklanmıyor. Fiyatlamayı bugün döviz ve emtia taşıyor: dolar aylardır görülen en zayıf bölgede, euro 1,1665, sterlin 1,3628 ile altı ayın zirvesinde ve yuan 6,7236 ile üç buçuk yılın en güçlü seviyesinde; altın %0,89 artışla 4.644,93 dolara çıktı, 10 yıllık tahvil getirisi %4,71.

Son işlem gününde (21 Ağustos Cuma) dört endeks de yükseldi:

01Dow (DIA): %0,89 artış, 532,22 dolar

02Russell 2000 (IWM): %0,77 artış, 299,96 dolar

03S&P 500 (SPY): %0,41 artış, 765,72 dolar

04Nasdaq 100 (QQQ): %0,35 artış, 713,44 dolar

Cuma toparlanması haftalık kaybı kapatmaya yetmemişti ve bu sabah vadeliler ayrışıyor: Dow vadelisi %0,04 artıda, Nasdaq 100 vadelisi %0,56 ekside — fark tam olarak Nvidia ve Alibaba'nın taşıdığı yük.

Haftanın kalanında takvim yoğun: salı ADP istihdam, tüketici güveni ve yeni konut satışları; çarşamba 08.30 ET'de (15.30 TR) çekirdek PCE, ikinci çeyrek GSYH ikinci tahmini ve çekirdek dayanıklı mal siparişleri, akşamı Nvidia'nın yanında Salesforce, CrowdStrike ve Synopsys; perşembe haftalık işsizlik başvuruları ve Jackson Hole'un açılışı; cuma 10.00 ET'de (17.00 TR) Fed Başkanı Kevin Warsh'ın sempozyumdaki ilk konuşması.