Haftalık Bülten

Geçen Hafta

Haftaya yükselen uzun vadeli tahvil faizleri ve jeopolitik risk damga vurdu; yatırımcılar Jackson Hole ve Nvidia bilançosu öncesinde temkinli davrandı. 30 yıllık ABD tahvilinin faizi 2007'den bu yana en yüksek seviyesine çıktı ve ABD Hazinesi, satış dalgasını yatıştırmak için uzun vadeli tahvil geri alımlarını iki katına çıkardı. Hürmüz Boğazı çevresindeki ABD-İran gerilimi haftanın başında petrolü yüksek tutarak enflasyon endişelerini yeniden canlandırdı; Cuma günü İran cephesinden çatışmanın yakında sona ereceğine dair sinyaller gelince petrol sakinleşti.

Kurumsal tarafta gündemin merkezinde perakendeciler vardı; hafta boyunca 300'ü aşkın şirket bilanço açıkladı. Walmart beklentiyi aştı ve öngörüsünü yükseltti, ancak hisse 20 Ağustos Perşembe günü yaklaşık %10 düşerek üç ana endeksi birden aşağı çekti. Home Depot hisse başına 4,92 dolar kâr açıkladı (beklenti 4,88 dolar); kârda beklentiyi aşsa da ciro hafif zayıf kaldı. Lowe's 4,40 dolar ile beklentiyi (4,29 dolar) geçti; Target ise 2,46 dolarlık kârıyla toparlanma hikâyesini destekledi. Sektörlerde savunmacı alanlar (sağlık, malzeme) yükselirken, faize duyarlı sanayi ve kamu hizmetleri geriledi.

Endeksler haftayı düşüşle kapadı: teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100 (QQQ) %2,41, S&P 500 (SPY) %1,37, Dow (DIA) %0,85 ve küçük şirketleri izleyen Russell 2000 (IWM) %1,68 geriledi. Kayıpların başını teknoloji çekti; piyasa, Nvidia bilançosu ve yeni Fed Başkanı Warsh'ın Jackson Hole'daki ilk konuşması öncesinde risk iştahını kıstı.

Bu Hafta

Hafta sonunda gelen bir gelişme tonu belirledi: Nvidia'nın büyük müşterilerini yapay zekâ sunucularında %15'i aşan fiyat artışları konusunda uyardığı bildirildi ve bu haber, şirketin bilançosu öncesinde dikkatleri daha da artırdı. Nvidia (NVDA) Çarşamba günü (26 Ağustos) kapanış sonrasında bilanço açıklıyor; hisse başına yaklaşık 2,13 dolar kâr bekleniyor ve haftanın en önemli olayı bu. Aynı gün CrowdStrike ve Salesforce, Salı günü Intuit, Perşembe günü ise Marvell ve Autodesk kapanış sonrası rapor veriyor; hafta boyunca 150'yi aşkın şirket bilanço açıklıyor.

Makro tarafta Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi Çekirdek PCE Çarşamba günü (26 Ağustos) 08.30 ET / 15.30 TR'de açıklanacak; haftanın en yüksek önemli verisi bu. Perşembe günü (27 Ağustos) aynı saatte haftalık işsizlik başvuruları gelecek. Jackson Hole sempozyumu 27-29 Ağustos'ta düzenleniyor ve yeni Fed Başkanı Kevin Warsh, Cuma sabahı (28 Ağustos) başkan olarak ilk konuşmasını yapacak; piyasa, 15-16 Eylül'deki Fed toplantısında çeyrek puanlık faiz indirimine yaklaşık %85 olasılık veriyor. Uzun vadeli tahvil faizleri ve Hürmüz kaynaklı petrol riski devreden takip başlıkları olarak kalıyor.