Haftalık Bülten

Geçen Hafta

Haftanın gündemini Hürmüz Boğazı'ndaki tıkanıklık ve Washington'ın yeni gümrük adımları belirledi; Lloyd's List Intelligence verilerine göre 3-9 Ağustos'ta boğazdan geçiş sayısı bir önceki haftaki 95'ten 78'e indi ve Tahran, boğazın açılması için dondurulmuş varlıkların serbest bırakılmasını şart koşmayı sürdürdü. Brent 87-89 dolar bandında, WTI 81 dolar civarında kaldı; yükselen enerji fiyatları hafta sonuna doğru risk iştahını sınırladı. Beyaz Saray ithal insansız hava araçlarına gümrük vergisi getirdiğini açıkladı ve Pentagon çok uluslu bir görev gücü kurdu; savunma ve drone hisseleri haberle yükseldi.

Makro tarafta Çarşamba açıklanan Temmuz TÜFE'si aylık %0,1, yıllık %3,4 ile beklentiye paralel geldi; çekirdek TÜFE yıllık %2,5'e inerek Mart 2021'den bu yana en düşük seviyesini gördü. Temmuz ÜFE aylık bazda yatay kaldı, beklenti %0,2 artıştı. Cuma günü gelen perakende satışlar ise aylık %0,6 düşerek 14 ayın en sert gerilemesini kaydetti; beklenti %0,1 artıştı ve Michigan Üniversitesi'nin ağustos ön tüketici güveni de zayıfladı. Yani hafta, enflasyonun soğuduğu ama tüketicinin yorulduğu bir veri seti bıraktı.

Bilanço tarafında hafta boyunca 1.548 şirket rapor verdi. Cardinal Health hisse başına 2,91 dolar kârla 2,44 dolarlık beklentiyi aştı, Brookfield 0,66 dolarla 0,67 dolarlık beklentinin hemen altında kaldı; Nebius geliri yıllık %454 artışla 582 milyon dolara çıktı ve yapay zekâ bulut tarafındaki talebi teyit etti. Applied Materials ve CoreWeave de hafta içinde raporlarını açıkladı. Ayrıca 13F sezonunda Berkshire Hathaway'in ikinci çeyrek bildirimi Alphabet pozisyonuna yaklaşık 17 milyar dolar eklendiğini, hissenin yaklaşık 106 milyon adetle portföyün en büyük üçüncü kalemi haline geldiğini gösterdi.

İki Cuma kapanışı arasındaki harekete göre SPY %0,41, QQQ %1,13 ve IWM %1,19 yükselirken DIA %0,51 geriledi. S&P 500 Perşembe günü rekor tazeledi, Cuma bir miktar geri çekilse de üst üste üçüncü haftasını artıda kapattı; Dow'un ayrışması ralinin teknoloji ve küçük şirketlerde yoğunlaştığını anlatıyor. Haftanın son günü ayrıca Reddit'in S&P 500'e dahil edileceği duyuruldu ve hisse %15 yükseldi.

Bu Hafta

Hafta sonunda Hürmüz cephesinde çözüm sinyali gelmedi; petrol haftaya yüksek seviyelerden başlıyor. Cuma günü Wall Street Journal, Trump yönetiminin Apple'a Çinli üreticilerden bellek çipi almaması yönünde baskı yaptığını yazdı, Ticaret Bakanı da aynı gün bu duruşu doğruladı; yapay zekâ kaynaklı bellek darlığı sürerken bu başlık tedarik zinciri tartışmasını canlı tutuyor. Berkshire'ın Alphabet hamlesi de Cuma kapanışından sonra duyulduğu için fiyatlaması bu haftaya kalıyor.

Takvimin merkezinde Çarşamba 14.00 ET (21.00 TR) yayımlanacak 28-29 Temmuz FOMC toplantı tutanakları var; Fed politika faizi %3,63 seviyesinde duruyor. Pazartesi Empire State imalat endeksi 08.30 ET (15.30 TR) ve NAHB konut piyasası endeksi 10.00 ET (17.00 TR), Salı konut başlangıçları ile inşaat izinleri 08.30 ET (15.30 TR) ve sanayi üretimi 09.15 ET (16.15 TR) açıklanıyor. Perşembe haftalık işsizlik başvuruları ve Philadelphia Fed imalat endeksi 08.30 ET (15.30 TR), Cuma ise ağustos ayına ait öncü S&P Global PMI verileri 09.45 ET (16.45 TR) izlenecek. Salı sabahı Reddit açılıştan önce AvalonBay Communities'in yerine S&P 500'e dahil oluyor.

Bilanço takvimi teknolojiden tüketiciye dönüyor: Home Depot Salı açılış öncesi hisse başına 4,88 dolarlık beklentiyle, Çarşamba açılış öncesi Target, Lowe's 4,29 dolar, TJX 1,20 dolar ve Analog Devices 3,37 dolar beklentisiyle, Cisco ise Çarşamba kapanış sonrası 1,19 dolar beklentisiyle rapor veriyor. Perşembe açılış öncesi Walmart 0,75 dolar ve Deere 4,84 dolar beklentisiyle açıklama yapacak. Hafta boyunca toplam 375 şirket rapor veriyor; bu haftanın makro takvimi görece hafif, ağırlık perakende bilançolarında.

Devreden başlıklar: Hürmüz'deki seyrin petrol ve navlun üzerindeki etkisi, drone gümrük vergilerinin sektörel yansımaları ve 27-29 Ağustos'taki Jackson Hole sempozyumu öncesinde Fed beklentilerinin nasıl şekilleneceği.